La relación entre los recortes de tasas de la Reserva Federal de EE. UU. y las recesiones es más compleja que un simple escenario de causa y efecto. Este análisis se basa en datos históricos, principios económicos y sus efectos tanto en el mercado como en Bitcoin.
Datos históricos y tendencias
Recortes de tasas antes de las recesiones: Históricamente, los recortes de tasas a menudo se implementan en respuesta a desaceleraciones económicas o como medida preventiva para evitar una posible recesión. Sin embargo, no todos los ciclos de recorte de tasas conducen o son seguidos inmediatamente por una recesión. Los datos de las últimas décadas muestran que, aunque los recortes de tasas pueden aplicarse durante o antes de una recesión, no necesariamente provocan una recesión de inmediato.
Retraso en los efectos: La investigación del Deutsche Bank indica que puede tomar entre uno y tres años desde la primera subida de tasas hasta que se produzca una recesión, lo que sugiere que los efectos de la política monetaria tienen un retraso significativo. Sin embargo, esto no es una regla estricta; algunos ciclos han mostrado transiciones más rápidas o mucho más largas.
Respuesta del mercado de valores: Según datos de Charles Schwab, en 12 de los 14 ciclos de recorte de tasas desde 1929, el S&P 500 mostró rendimientos positivos en el período de 12 meses posterior al primer recorte de tasas. Esto sugiere que los recortes de tasas pueden estimular la actividad económica o, al menos, mejorar el sentimiento del mercado.
Indicadores de recesión: Otros indicadores, como la inversión de la curva de rendimientos (donde los rendimientos a corto plazo superan a los de largo plazo), han sido predictores más fiables de recesiones que los recortes de tasas por sí solos. Una curva de rendimientos invertida ha precedido a cada recesión en las últimas décadas, generalmente con un tiempo de anticipación.
Teoría económica
Medida preventiva: Los recortes de tasas a menudo se utilizan como una herramienta para estimular la actividad económica al reducir los costos de endeudamiento, fomentar la inversión y aumentar el gasto del consumidor. Por lo tanto, los recortes pueden verse como una respuesta a signos de debilidad económica en lugar de una causa directa de las recesiones.
Liquidez y confianza: La reducción de tasas puede aumentar la liquidez en el mercado, lo que podría ayudar a prevenir o suavizar una recesión al aumentar la confianza y el gasto.
Conclusión
Los datos no respaldan la afirmación directa de que los recortes de tasas causen recesiones. En cambio, los recortes de tasas a menudo son una respuesta a condiciones económicas que podrían llevar a recesiones o indicar su potencial. La relación es más correlativa que causal, y la economía sigue siendo un campo en el que las respuestas simples rara vez capturan toda la complejidad.
